（二）填空  選擇

1.從資金籌集形式上可分為權(quán)益資本和債務(wù)資本;從資金來源國(guó)別上可以分為國(guó)內(nèi)資本和國(guó)外資本;從籌集方式上可以分為自有資本,長(zhǎng)期貸款,發(fā)行股票籌資,債券籌資,融資租賃等方式.

2.1985年由財(cái)政撥款改為銀行貸款.

3.通常將期限在一年以上的貸款通稱為長(zhǎng)期貸款.

4.亞洲開發(fā)銀行的貸款分普通貸款和特別貸款.普通貸款主要用于較富裕的發(fā)展中國(guó)家,貸款期限一般為12~15年,利率不固定;特別貸款是向年人均生產(chǎn)總值400美元以下的國(guó)家提供個(gè)無息貸款,貸款期限為25~30年.

5.出口信貸分為賣方信貸和買方信貸兩種.

6.出口信貸通常利率低于國(guó)際金融市場(chǎng)同期利率,但由于出口信貸一般與出口國(guó)設(shè)備捆綁在一起,往往給設(shè)備選擇帶來一定的限制.

7.企業(yè)債券有固定和浮動(dòng)利率之分,我國(guó)企業(yè)債券通常為固定利率債券.

8.無擔(dān)保債券又稱信用債券.

9.債券等級(jí)越高,其債券的償還越有保證,因而風(fēng)險(xiǎn)越小,其債券利率越低,籌資成本也越低.

10.通常國(guó)際債券期限較廠,一般以固定利率計(jì)息,是一種可以長(zhǎng)期使用的債務(wù)資本.

11.企業(yè)借入長(zhǎng)期貸款時(shí)同樣發(fā)生一定的融資費(fèi)用,但因這種費(fèi)用相對(duì)教小而在計(jì)算資本時(shí)一般不予考慮.

12.項(xiàng)目融資由四個(gè)基本模塊組成,分別是項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu),項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu),項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu).

13大型跨國(guó)公司參與項(xiàng)目融資時(shí),會(huì)偏向于選擇契約型投資結(jié)構(gòu),而中小型公司參與項(xiàng)目融資時(shí)往往采用公司型投資結(jié)構(gòu).

14.一般處理僵局的方法包括:協(xié)商,第三方仲裁和限制性收購(gòu).

15.靜態(tài)指標(biāo)主要包括投資收益率,靜態(tài)投資回收期,借款償還期和債務(wù)比率等.

16.動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值率,內(nèi)部收益率,凈年值和動(dòng)態(tài)投資回收期.

17.風(fēng)險(xiǎn)管理方案有兩種基本類型:行動(dòng)性方案和預(yù)防性方案.

18.項(xiàng)目融資的信用風(fēng)險(xiǎn)貫穿于項(xiàng)目始終.

19.最低資源覆蓋比率是指根據(jù)具體項(xiàng)目的技術(shù)條件和貸款銀行在這一工業(yè)部門的經(jīng)驗(yàn)確定的,一般要求資源覆蓋率應(yīng)在2以上.如果資源覆蓋比率小于1.5,則貸款銀行就可能認(rèn)為項(xiàng)目的資源風(fēng)險(xiǎn)過高.

20.項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面.

21.在任何國(guó)際項(xiàng)目融資中,借款人和貸款人都承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn).

22.CAPM模型又稱資產(chǎn)定價(jià)模型,是項(xiàng)目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的方法.

23.CAPM模型的參數(shù)主要有:無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rf,風(fēng)險(xiǎn)校正系數(shù)β,資本市場(chǎng)平均收益率Rm.

24.項(xiàng)目現(xiàn)金流量的數(shù)學(xué)模型需要準(zhǔn)確地反映出項(xiàng)目各有關(guān)變量之間的相應(yīng)關(guān)系以及這些變量的變化對(duì)系統(tǒng)輸出值的影響.

25.如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于0,說明項(xiàng)目的投資不能滿足最低風(fēng)險(xiǎn)收益的要求.

26.項(xiàng)目融資一般要求CR的取值范圍在1.3~1.5之間.

27.項(xiàng)目任何年份的資源收益覆蓋率都要大于2.

28.項(xiàng)目的法律環(huán)境變化會(huì)給項(xiàng)目帶來難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn),為了規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目公司與東道國(guó)政府之間可以簽署一系列相互擔(dān)保協(xié)議,這類協(xié)議有:進(jìn)口限制協(xié)議,勞務(wù)協(xié)議,訴訟豁免協(xié)議,公平仲裁協(xié)議和開發(fā)協(xié)議.

29.利率掉期一般通過第三方作為中介人安排,投資銀行和大型商業(yè)銀行都可以充當(dāng)中介人的角色.

30.商品掉期只適用于具有較強(qiáng)的流通性并且已建立有公認(rèn)國(guó)際商品市場(chǎng)的產(chǎn)品,如石油,天然氣,銅等有色金屬及貴金屬.

31商品掉期為降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提供了另一種有效的工具.所以商品掉期還沒有象利率掉期和貨幣掉期那樣得到廣泛的應(yīng)用.

32.按期權(quán)合約的性質(zhì)可以分為:看漲期權(quán),看跌期權(quán)和雙期權(quán),按執(zhí)行方式可分為美式期權(quán)和歐洲式期權(quán).

33.和遠(yuǎn)期合約相比期貨合約的流通性很好,期貨合約的購(gòu)買者可以根據(jù)市場(chǎng)變化決定是否提前結(jié)束合約.

34.政府機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目提供擔(dān)保多從發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì),增加就業(yè),增加出口,改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境等目的出發(fā).

35.作為項(xiàng)目融資的貸款銀行,對(duì)于這類可控制的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),一般都會(huì)要求項(xiàng)目投資者或者與項(xiàng)目有直接利益關(guān)系的第三方提供不同程度的擔(dān)保,特別是在項(xiàng)目完工,生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場(chǎng)三個(gè)方面.

36.以政府特許權(quán)協(xié)議作為強(qiáng)有力的間接擔(dān)保手段,是BOT融資模式的重要基礎(chǔ)之一.

37.或有風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保按其風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)可以劃分為三種基本類型:不可抗拒因素造成的風(fēng)險(xiǎn),政治風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn).

（三）英文解釋

1. BOT(build—operate—transfer)建設(shè),經(jīng)營(yíng),轉(zhuǎn)讓

2. BOOT(build—own—operate—transfer)建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓

3. BRT(build—rent—transfer)建設(shè)—租金—轉(zhuǎn)移

4. ABS(asset—backed—securitization)資產(chǎn)證券化

5. SPV(special—purpose—vehicle)組建特別目的公司

6.  BLT(build—lease—transfer)建設(shè)—租賃—移交

（四）簡(jiǎn)答

一． 債權(quán)性融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在主要幾個(gè)方面：1.資金供給的風(fēng)險(xiǎn)；2.還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；3.所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)；4.資本成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。

二． 對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者來說，想要做出合理籌資決策通常要考慮：1.金融市場(chǎng)狀況；2.利率水平狀況；3.稅收政策狀況；4.匯率水平狀況。

三． 財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的負(fù)作用：1.當(dāng)企業(yè)稅前收益率低于債務(wù)成本率時(shí)，較高的固定利息率將進(jìn)一步降低企業(yè)所有者的收益儀；2.使企業(yè)所有者的收益具有較大的不確定性。

四． 項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)的公司融資的9點(diǎn)不同：1貸款對(duì)象不同；2.籌資渠道不同；3.追索程度不同；4.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度不同；5；債務(wù)比例不同；6.會(huì)計(jì)處理方法不同；7.還款來源不同；8.擔(dān)保結(jié)果不同；9.融資成本不同。

五． 項(xiàng)目融資的弊端：1.風(fēng)險(xiǎn)分配的復(fù)雜性；2.增加了貸款人的風(fēng)險(xiǎn)；3.貸款人的過分監(jiān)管；4.較高的利息和費(fèi)用負(fù)擔(dān)。

六． 項(xiàng)目融資的安全性：1.來自于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度；2.來自項(xiàng)目之外的各種直接或間接擔(dān)保。

七． 項(xiàng)目融資常用的項(xiàng)目領(lǐng)域：1.能源開發(fā)項(xiàng)目；2.石油管道、煉油廠項(xiàng)目；3礦藏資源開采項(xiàng)目；4.收費(fèi)公路項(xiàng)目；5.污水處理項(xiàng)目；6.通訊設(shè)施項(xiàng)目；7其他項(xiàng)目。

八． 信托基金結(jié)果的基本構(gòu)成要素：1.信托契約；2.信托單位持有人；3.信托基金受托管理人；4.信托基金經(jīng)理。

九． 信托基金結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)：1.優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任；融資安排比較容易；項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制相對(duì)比較容易；2.缺點(diǎn)：稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差；投資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。

十． 違約處理的方法條款：1.違約方的權(quán)益稀釋；2.違約方權(quán)益沒收；3.非違約方接管違約方責(zé)任的權(quán)利；4.非違約方處理違約方產(chǎn)品的權(quán)力；5.非違約方強(qiáng)制收購(gòu)；6.違約方的部分權(quán)益損失；7.懲罰性利息。

十一． 項(xiàng)目?jī)?yōu)先購(gòu)買權(quán)的三種基本方法：1.由賣方在市場(chǎng)上尋找有意購(gòu)買者，談妥價(jià)格之后首先征求現(xiàn)有投資者的意愿，現(xiàn)有投資者可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)決定是否以此價(jià)格收購(gòu)；2.是在合資協(xié)議中事先規(guī)定出項(xiàng)目資產(chǎn)或股份出售的價(jià)格公式，如果現(xiàn)有投資者不愿意按照此公式價(jià)格購(gòu)買，賣方則可以按不低于此價(jià)格的售價(jià)將項(xiàng)目資產(chǎn)或股份出售給第三方；3.改為聘用獨(dú)立的項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估人（一般為注冊(cè)會(huì)計(jì)師事物所）對(duì)準(zhǔn)備出售的項(xiàng)目資產(chǎn)或股份作出價(jià)值評(píng)估，以此作為是否執(zhí)行項(xiàng)目?jī)?yōu)先購(gòu)買權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)。

十二． 項(xiàng)目可行性研究的意義和作用：1.為融資項(xiàng)目發(fā)起人提供投資決策的依據(jù)；2.為求得政府部門支持提供依據(jù)；3.是開展融資活動(dòng)，尋求融資伙伴的依據(jù)；4.作為項(xiàng)目具體建設(shè)的指導(dǎo)依據(jù)。

十三． 環(huán)境分析與評(píng)價(jià)報(bào)告的具體內(nèi)容：1.項(xiàng)目位置；2.空氣；3對(duì)植物和動(dòng)物生態(tài)環(huán)境的影響；4.水；5.對(duì)公眾健康的影響；6.噪聲；7.歷史和文化因素；8.人口的遷移問題。

十四． 項(xiàng)目融資的必要條件：1.對(duì)各種授權(quán)合約的限制；2.對(duì)股東協(xié)議和所有權(quán)益分配的限制；3.對(duì)特許協(xié)議的限制；4.對(duì)建設(shè)合同的限制；5.對(duì)經(jīng)營(yíng)和維護(hù)合同的限制。

十五． 常用的完工保證形式：1.無條件完工保證；2.債務(wù)承購(gòu)保證；3.單純的技術(shù)完工保證；4.完工保證基金；5.最佳努力承諾。

項(xiàng)目可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)：1.風(fēng)險(xiǎn)的