19下午

一、填空： 

1.將期貨合約用于不可交割商品的套期保值屬于（交叉套期保值   ）

2.不屬于金融衍生工具市場(chǎng)的參與者的是（交易者   ）

3.雙方約定在將來(lái)某一時(shí)間按約定的匯率買賣一定金額的某種外匯合約是（遠(yuǎn)期外匯合約）

4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方相當(dāng)于（名義借款人   ）

5.掉期交易的形式中不包括（即期對(duì)次日   ）

6.人們利用暫時(shí)存在的不合理的價(jià)格關(guān)系，通過(guò)買進(jìn)和賣出相同或相關(guān)的商品或期貨合約，以賺取其中的價(jià)差收益的交易行為屬于（套利）

7.在套利交易中最為常見(jiàn)的套利方式是（跨期套利   ）

8.指在將來(lái)某一特定日期按特定價(jià)格交付一定數(shù)量單只股票或一攬子股票的協(xié)議是（遠(yuǎn)期股票合約）

9.掉期交易最常見(jiàn)的形式是（即期對(duì)遠(yuǎn)期   ）

10.金融衍生工具市場(chǎng)的交易方式不包括（自由競(jìng)價(jià)   ）

11.期貨交易所同期貨買賣者簽訂的，約定在將來(lái)某個(gè)特定的時(shí)期，買賣者向交易所結(jié)算公司收付等于股價(jià)指數(shù)若干倍金額的合約是指（股票指數(shù)期貨）

12.按交易場(chǎng)所劃分，期權(quán)可分為（交易所期權(quán)和柜臺(tái)式期權(quán)   ）

13.買賣雙方之間簽訂的在將來(lái)一個(gè)確定時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議是（  期貨合約  ）

14.期權(quán)的購(gòu)買者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲是（歐式期權(quán)   ）

15.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（  期權(quán)空頭方  ）

16.所有期貨交易中最復(fù)雜和技巧性最強(qiáng)的交易形式是（股票指數(shù)期貨   ）

17. 金融互換的兩種基本形式為（  貨幣互換和利率互換  ）

18.金融互換產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是（  比較優(yōu)勢(shì)理論  ）

19.利率互換的最普遍，最基本的形式是（  固定利率對(duì)浮動(dòng)利率互換  ）

20.金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（保證金交易   ）

21維持保證金通常為初始保證金的（  75%   ）

22.遠(yuǎn)期利率是指（將來(lái)時(shí)刻的將來(lái)一定期限的利率   ）

23估計(jì)套期保值比率最常用的方法是（最小方差法   ）

24衍生品交易的組織者和市場(chǎng)管理者是（交易所   ）

25．不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)的是（效率性   ）

26．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括（  市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)  ）

27.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬，這筆費(fèi)用為（期權(quán)費(fèi)）

28.目前全球市場(chǎng)上最重要的場(chǎng)外交易互換衍生工具是（利率互換   ）

29．賦予期權(quán)的購(gòu)買者在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)出售者手中買入一定量的金融工具的權(quán)利的合約是指（看漲期權(quán)）

30.既是金融衍生工具最主要功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基礎(chǔ)的是（轉(zhuǎn)化）.

31.期貨市場(chǎng)的組織構(gòu)成不包括（監(jiān)督機(jī)構(gòu)   ）

32.在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于多頭的情況下在期貨市場(chǎng)做一筆相應(yīng)的空頭交易，以避免現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)屬于（  賣出套期保值  ）

33.資產(chǎn)價(jià)格依賴于利率水平的期貨合約是指（利率期貨   ）

34.按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為（歐式期權(quán)和美式期權(quán)   ）

35.某投資者買如一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)點(diǎn)該期權(quán)是一份（  實(shí)值期權(quán)  ）

36.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬，則這筆費(fèi)用稱為（  期權(quán)費(fèi)）

37.目前全球市場(chǎng)上重要的場(chǎng)外交易互換衍生工具是（  利率互換  ）

38．利率互換的最普遍，最基本的形式是（固定利率對(duì)浮動(dòng)利率互換   ）

39.互換交易合約的期限一般為（中長(zhǎng)期   ）

40．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括（  市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)  ）

41．套期保值的分類不包括（期貨保值   ）

42．合約中規(guī)定的未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格稱為（  交割價(jià)格  ）

43.交易雙方在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約是（遠(yuǎn)期外匯合約  ）

44.合約中規(guī)定的未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格稱為（遠(yuǎn)期價(jià)格  ）

45.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是（場(chǎng)外交易  ）

46.期貨交易最基本的經(jīng)濟(jì)功能是（風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能  ）

47.以下四個(gè)選項(xiàng)中不屬于金融期貨的是（黃金期貨  ）

48.期貨市場(chǎng)中的參與者不包括（經(jīng)紀(jì)人  ）

49.套期保值的分類不包括（期貨保值  ）

50.買賣雙方同意在未來(lái)一定時(shí)間（清算日），以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議是 （遠(yuǎn)期利率協(xié)議  ）

51.在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于空頭的情況下在期貨市場(chǎng)做一筆相應(yīng)的多頭交易，以避免現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)屬于（買進(jìn)套期保值  ）

52.以下四個(gè)選項(xiàng)中，不屬于金融互換交易參加者的是（代理機(jī)構(gòu)  ）

53.人們根據(jù)自己對(duì)金融期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過(guò)看漲時(shí)買進(jìn)，看跌時(shí)賣出而獲利的交易行為屬于（投機(jī)  ）

54.交易雙方約定在未來(lái)特定的時(shí)期進(jìn)行外匯交割，并限定了標(biāo)準(zhǔn)幣種，數(shù)量，交割月份及交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約是指（外匯期貨  ）

55．期權(quán)購(gòu)買者擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以協(xié)定價(jià)格向期權(quán)出售者賣出規(guī)定的金融工具是指（看跌期權(quán)  ）

56由于金融衍生工具合約交易的對(duì)手違約或無(wú)力履行合約義務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱作（信用風(fēng)險(xiǎn)）

57.期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表述，正確的是（  期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利 ）

58.合約中規(guī)定的交易雙方未來(lái)行使期權(quán)買賣外匯的交割匯價(jià)叫做（協(xié)定價(jià)格   ）

59.金融互換的兩種基本形式為（貨幣互換和利率互換  ）

60．某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)點(diǎn)該期權(quán)是一份（實(shí)值期權(quán)  ）  

61．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是（  兩者大致相等    ）

62．當(dāng)投資者預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上升時(shí)，可以買進(jìn)該標(biāo)的資產(chǎn)的（看漲期權(quán)   ）

63．某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于這筆期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)點(diǎn)該期權(quán)是一份（  實(shí)值期權(quán)   ）

64． 基差變化的不確定性，稱為（基差風(fēng)險(xiǎn)   ）

65．交易雙方約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約稱為（  金融遠(yuǎn)期合約   ）

66．期貨交易的功能不包括（穩(wěn)定市場(chǎng)功能    ）

67．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流的期權(quán)是（  虛值期權(quán)   ）

68．在現(xiàn)貨市場(chǎng)某一筆交易的基礎(chǔ)上，在期貨市場(chǎng)上做一筆價(jià)值相當(dāng)、期限相同但方向相反以期保值的交易是（套期保值交易    ）

69．遠(yuǎn)期合約是（  非標(biāo)準(zhǔn)化合約   ）

70． 在外匯期權(quán)合約中，規(guī)定的交易雙方未來(lái)行使期權(quán)買賣外匯交割匯價(jià)是（  協(xié)定價(jià)格）

72． 利率互換最基本最普遍的形式是（  固定利率對(duì)浮動(dòng)利率互換   ）

73． 金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（  保證金交易   ）

74．金融衍生工具合約交易的對(duì)手違約或者無(wú)力履行合約義務(wù)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為（信用風(fēng)險(xiǎn)）

75．銀行或者金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向交易對(duì)手每年支付一定的費(fèi)用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)剝離，同時(shí)轉(zhuǎn)移這些資產(chǎn)因信用時(shí)間而產(chǎn)生的潛在損失的信用衍生產(chǎn)品稱為（  信用違約互換   ）

76．下列不屬于金融遠(yuǎn)期合約的是（  利率期貨合約   ）

77． 金融期權(quán)價(jià)格主要由兩部分構(gòu)成，他們是內(nèi)在價(jià)值與（時(shí)間價(jià)值    ）

78．在期貨市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格 = （基差     ）。

79．期權(quán)按照交易所不同可以分為交易所交易期權(quán)和（  柜臺(tái)式期權(quán)   ）

80．金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)工具價(jià)格，如利率，匯率證券價(jià)格波動(dòng)發(fā)生逆向變動(dòng)而帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)稱為（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)    ）

81．以下不屬于貨幣互換一般步驟的是（  匯率的互換   ）

82．雙方約定在未來(lái)某一特定日期按照特定價(jià)格交付一定數(shù)量單只股票或一攬子股票的協(xié)議是（遠(yuǎn)期股票合約  ）

83．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零的期權(quán)是（  平值期權(quán)  ）

84．交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行的期貨合約的交易稱為（期貨交易   ）

85． 在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候需要支付保證金的是（  期權(quán)的空頭方  ）

86． 以各種利率相關(guān)產(chǎn)品或利率期貨合約，作為標(biāo)的物的期權(quán)交易方式是（  利率期權(quán)  ）

87． 兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約稱為（金融互換   ）

88．銀行或者金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向交易對(duì)手每年支付一定的費(fèi)用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)剝離，同時(shí)轉(zhuǎn)移這些資產(chǎn)因信用時(shí)間而產(chǎn)生的潛在損失的信用衍生產(chǎn)品稱為（信用違約互換   ）

89． 允許期權(quán)的購(gòu)買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行的期權(quán)是（  美式期權(quán)  ）

90．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系是（兩者大致相等    ）

91．遠(yuǎn)期合約中規(guī)定的未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格稱為(交割價(jià)格    )

92．遠(yuǎn)期利率的協(xié)議的買方，相當(dāng)于（名義借款人   ）

93．在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)間套利的是（  期限套利   ）

94．通過(guò)同時(shí)在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而獲得沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)的參與者是（套利者）

95．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流的期權(quán)是（實(shí)值期權(quán)   ）

96．金融衍生工具最主要也是一切功能得以存在的基礎(chǔ)功能是（  轉(zhuǎn)化功能  ）

97．在同一交易所同時(shí)買進(jìn)和賣出同一品種的不同交割月份的期貨合約，以便在未來(lái)兩合約價(jià)差變動(dòng)于己有利時(shí)再對(duì)沖獲利的交易是(跨期套利   )

98． 兩個(gè)母公司分別在國(guó)內(nèi)向?qū)Ψ焦驹诒緡?guó)境內(nèi)的子公司提供金額相當(dāng)?shù)谋編刨J款，并承諾在指定的到期日，各自歸還所借貨幣稱為（平行貸款   ）

99．金融衍生交易合約的內(nèi)容在法律上有缺陷或者不完善而無(wú)法履約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為（法律風(fēng)險(xiǎn)   ）

100． 期權(quán)的購(gòu)買者只能在期權(quán)的到期日才能執(zhí)行的期權(quán)是（歐式期權(quán)   ）

101．交易雙方約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約稱為（  金融遠(yuǎn)期合約  ）

102．期貨交易的主要功能是（  穩(wěn)定市場(chǎng)功能  ）

103．期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)不包括（期貨經(jīng)紀(jì)人   ）

104．遠(yuǎn)期利率合約和遠(yuǎn)期外匯合約都是（非標(biāo)準(zhǔn)化合約   ）

105．期貨交易所同期貨買賣者簽訂的在未來(lái)某個(gè)特定的時(shí)期，買賣者想交易所結(jié)算公司收付等于股價(jià)指數(shù)若干倍金額的合約是（股票指數(shù)期貨    ）

106．將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的本金和固定利息進(jìn)行交換的交易是（  貨幣互換  ）

107．在金融遠(yuǎn)期交易合約中規(guī)定的將來(lái)買入標(biāo)的物的一方稱為（多方）

二、填空：

1．期貨市場(chǎng)中的參與者包括（保值者  投機(jī)者  套利者  期貨交易顧問(wèn)  期貨基金經(jīng)理）

2．商品期貨可以分為的層次是（農(nóng)產(chǎn)品期貨  黃金期貨  金屬與能源期貨）

3．下列屬于短期利率期貨的有（定期存單期貨  商業(yè)票據(jù)期貨  短期國(guó)庫(kù)券期貨  歐洲美元定期存款期貨  港元利率期貨）

4．按協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系不同，期權(quán)可分（實(shí)值期權(quán)  虛值期權(quán) 平值期權(quán)）

5．按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為（看漲期權(quán)  看跌期權(quán)  雙向期權(quán)）

6．金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的宏觀條件（金融自由化、銀行業(yè)務(wù)表外化、金融技術(shù)現(xiàn)代化、金融市場(chǎng)全球化   ）

7．根據(jù)外匯交易和外匯期權(quán)交易的特點(diǎn)，可以把外匯期權(quán)交易分為（現(xiàn)匯期權(quán)交易、外匯期貨期權(quán)交易、合同式期權(quán)交易）

8．金融互換交易參加者包括（直接用戶、互換經(jīng)紀(jì)商、互換交易商）

9．期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面（商品品質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)化、商品計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)化、交割月份的標(biāo)準(zhǔn)化、交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化   ）

10．從套利活動(dòng)的操作方式來(lái)看，套利可分（期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利）

11．金融風(fēng)險(xiǎn)可分為（信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)   ）

12．按照金融衍生工具自身交易方法的不同，金融衍生工具可分為（金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換   ）

13． 金融衍生工具市場(chǎng)的參與者有（保值者、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人）

14．跨期套利的三種最主要交易形式有（ 買近賣遠(yuǎn)  賣近買遠(yuǎn)  蝶式    ）

15． 下列屬于短期利率期貨的有（短期國(guó)庫(kù)券期貨、歐洲美元定期存款單期貨、商業(yè)票據(jù)期貨   ）

16． 按協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分，期權(quán)可以分為（實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)   ）

17．對(duì)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)主要有（安全性、公平性、公開(kāi)性    ）

31．金融衍生工具按照基礎(chǔ)工具種類不同可以分為（股權(quán)式衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具   ）

33．金融遠(yuǎn)期合約的種類有（遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期股票合約   ）

35．期貨主要包括 (商品期貨 、 金融期貨   )

三、名詞解釋：每小題3分，共15分。

1. 金融衍生工具是指給予交易對(duì)手的一方，在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)某種基礎(chǔ)資產(chǎn)擁有一定債權(quán)和相應(yīng)義務(wù)的合約。也可以理解為一種雙邊合約或付款交換協(xié)議，其價(jià)值取自于或派生于相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格及其變化。

2. 投機(jī)是人們根據(jù)自己對(duì)金融期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過(guò)看漲時(shí)買進(jìn)，看跌時(shí)賣出而獲利的交易行為。

3. 貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。

4.信用風(fēng)險(xiǎn)是由于金融衍生工具合約交易的對(duì)手違約或無(wú)力履行合約義務(wù)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是買賣雙方同意在未來(lái)一定時(shí)間（清算日），以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。

6. 掉期交易又稱時(shí)間套匯，是指同時(shí)買進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯但買與賣的交割期限不同的一種外匯交易。

7.背對(duì)背貸款是為了解決平行貸款中的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題而產(chǎn)生的。它指兩個(gè)國(guó)家的公司相互直接貸款，貸款幣種不同但幣值相等，貸款到期日相同，各自支付利息，到期各自償還原借款貨幣。

8. 看跌期權(quán)是期權(quán)購(gòu)買者擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以協(xié)定價(jià)格向期權(quán)出售者賣出規(guī)定的金融工具。

9.期貨交易是雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。

10.遠(yuǎn)期外匯合約是指雙方約定在將來(lái)某一時(shí)間按約定的遠(yuǎn)期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。

11.股票指數(shù)期貨是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的，約定在將來(lái)某個(gè)特定的時(shí)期，買賣者向交易所結(jié)算公司收付等于股價(jià)指數(shù)若干倍金額的合約。

12.平行貸款是兩個(gè)母公司分別在國(guó)內(nèi)向?qū)Ψ焦驹诒緡?guó)境內(nèi)的子公司提供金額相當(dāng)?shù)谋編刨J款，并承諾在指定的到期日各自歸還所借貨幣。

13．外匯期貨：是指交易雙方約定在未來(lái)特定的時(shí)期進(jìn)行外匯交割，并限定了標(biāo)準(zhǔn)幣種，數(shù)量，交割月份，及交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

14．基差：是期貨市場(chǎng)的一個(gè)重要概念。它是指在某一時(shí)間、同一地點(diǎn)、同一品種的現(xiàn)貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

15．利率互換：指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。

16、 金融遠(yuǎn)期合約：金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一確定的時(shí)點(diǎn)，按照事先商定的價(jià)格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。

17、股票指數(shù)期貨：是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的在未來(lái)某個(gè)特定的時(shí)期，買賣者想交易所結(jié)算公司收付等于股價(jià)指數(shù)若干倍金額的合約。

18、期權(quán)：又稱選擇權(quán)，實(shí)質(zhì)上是一種權(quán)利的有償使用，當(dāng)期權(quán)購(gòu)買者支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)后，購(gòu)買者就擁有在規(guī)定的期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或者出售一定的數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

19、金融互換是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或者收入款項(xiàng)的合約。

20、信用違約互換：指銀行或者金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向交易對(duì)手每年支付一定的費(fèi)用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)剝離，同時(shí)轉(zhuǎn)移這些資產(chǎn)因信用時(shí)間而產(chǎn)生的潛在損失。

21、 遠(yuǎn)期利率：當(dāng)前即期利率隱含的將來(lái)時(shí)刻的一定期限的利率。

四、簡(jiǎn)答題：每小題5分，共25分。

1. 金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)類型1信用風(fēng)險(xiǎn)2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）3運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)4法律風(fēng)險(xiǎn)

2.金融互換的功能。1互換交易降低籌資成本，提高資產(chǎn)收益。2互換交易優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)移和防范利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)3互換交易具有空間填充功能。

3.金融期權(quán)與金融遠(yuǎn)期比較。1期權(quán)交易和遠(yuǎn)期合同交易的標(biāo)的物不同。2期權(quán)交易和遠(yuǎn)期合同交易的履約責(zé)任在交易雙方中的分擔(dān)有差距。3期權(quán)交易合約條件的具體條款與遠(yuǎn)期合同交易條款有極為明顯的區(qū)別。4期權(quán)交易和遠(yuǎn)期合同交易的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和利益收益極為不同。

4.商品期貨和金融期貨的區(qū)別。1金融期貨沒(méi)有實(shí)際的標(biāo)的資產(chǎn)，而商品期貨是具有實(shí)物形態(tài)的商品。2金融期貨交割具有極大便利性，而商品期貨交割復(fù)雜3金融期貨適用的到期日比商品期貨長(zhǎng)4持有成本不同。各種商品需要存放的儲(chǔ)存費(fèi)用，而金融期貨并不許要儲(chǔ)存費(fèi)用，而且若放在金融機(jī)構(gòu)還有利息。5金融起火的交割價(jià)格盲區(qū)大大縮小6金融期貨中逼倉(cāng)行情難以發(fā)生。

5．期貨交易的功能1風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能2價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能3投機(jī)功能

6.套期保值的作用1規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)2期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)3鎖定相關(guān)品種的成本，穩(wěn)定產(chǎn)值和利潤(rùn)4減少資金占用5能夠提前安排運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)，降低儲(chǔ)運(yùn)成本6提供購(gòu)買和銷售時(shí)機(jī)的更大選擇權(quán)和靈活性7能夠提高企業(yè)的借貸能力

7.股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)1 現(xiàn)金結(jié)算而非實(shí)物交割2高杠桿作用3交易成本較低 4 市場(chǎng)的流動(dòng)性較高

8.信用衍生產(chǎn)品的種類1信用違約互換 2總收益互換 3 信用期權(quán) 4 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

9.期貨市場(chǎng)的基本特征1期貨市場(chǎng)具有專門的交易場(chǎng)所。2期貨市場(chǎng)的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。3適宜于進(jìn)行期貨交易的期貨商品具有特殊性。4期貨交易是通過(guò)買賣雙方公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行的。5期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度。6期貨市場(chǎng)是一種高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的市場(chǎng)。7期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割為目的的交易。

10. 簡(jiǎn)述投機(jī)策略的特點(diǎn)1以獲利為目的 2不需要實(shí)物交割，只做買空賣空3 承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果有贏有虧4 利用對(duì)沖技術(shù)，加快交易頻率5 交易量較大，交易較頻繁

11.信用衍生產(chǎn)品的特性 1表外性 2債務(wù)不變性 3 可交易性 4 保密性 5 低成本性 6 可塑性  7 杠桿性

12.期權(quán)價(jià)格的影響因素1 標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與齊全的協(xié)議價(jià)格2 期權(quán)的有效期3 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率4 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率5標(biāo)的資產(chǎn)的收益

13．金融衍生工具的特點(diǎn)1金融衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性，2金融衍生工具的交易成本低，3金融衍生工具的設(shè)計(jì)具有靈活性，4金融衍生工具的虛擬性。

14．期權(quán)交易的合約要素1期權(quán)的買方，2期權(quán)的賣方，3協(xié)定價(jià)格 4期權(quán)費(fèi) 5通知日 6到期日

15．金融互換的功能1 降低籌資成本，提高資產(chǎn)收益。2 優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)移和防范利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。3 空間填充功能。

16．主要信用衍生產(chǎn)品種類1信用違約互換 2 總收益互換 3信用期權(quán) 4信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

17、金融衍生工具的功能1轉(zhuǎn)化功能 2 定價(jià)功能 3規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能 4盈利功能 5資源配置功能

18、金融遠(yuǎn)期合約的特征。1 金融遠(yuǎn)期合約是通過(guò)現(xiàn)代化通訊方式在場(chǎng)外進(jìn)行的，由銀行給出雙向標(biāo)價(jià)，直接在銀行與銀行之間，銀行與客戶之間進(jìn)行。2 金融遠(yuǎn)期交易雙方互相認(rèn)識(shí)，而且每一筆交易都是雙方直接見(jiàn)面，交易意味著接受參加者的對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。3 金融遠(yuǎn)期合約交易不需要保證金，雙方通過(guò)變化的遠(yuǎn)期價(jià)格差異來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約大部分都導(dǎo)致交割。4金融遠(yuǎn)期合約的到期日和金額都是靈活的，有時(shí)只對(duì)合約金額最小額度做出規(guī)定，到期日經(jīng)常超過(guò)期貨的到期日。

19、金融互換與掉期的區(qū)別1性質(zhì)不同 2 市場(chǎng)不同 3期限不同 4形式不同 5匯率不同 6交易目的不同7發(fā)揮的作用不同。

20、股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)1現(xiàn)金結(jié)算而非實(shí)物交割 2 高杠桿作用 3 交易成本較低 4 市場(chǎng)的流動(dòng)性較高

21、期貨合約的基本內(nèi)容1期貨品種2 交易單位 3 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 4最小變動(dòng)價(jià) 5每日波動(dòng)限價(jià) 6 合約份數(shù) 7 交易時(shí)間 8最后交易日 9交割條款

22、信用衍生產(chǎn)品的特性1表外性 2債務(wù)不變性 3可交易性 4 保密性5低成本性 6可塑性 7杠桿性

23、金融衍生工具內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)方面1價(jià)值本身的不穩(wěn)定性，2 具有財(cái)務(wù)杠杠作用 3信息不對(duì)稱 4內(nèi)在脆弱性 5產(chǎn)品設(shè)計(jì)頗具靈活。

24、期權(quán)價(jià)格的影響因素1 標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)的協(xié)議價(jià)格 2 期權(quán)的有效期 3標(biāo)度資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率 4無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 5標(biāo)的資產(chǎn)的收益

五、論述題：每小題10分，共20分。

一. 論述影響外匯期貨價(jià)格的因素

1 一國(guó)的國(guó)際貿(mào)易和資本余額。從長(zhǎng)期來(lái)看，決定一國(guó)貨幣匯率的最重要的因素是這個(gè)國(guó)家的貿(mào)易余額，它反映著該國(guó)進(jìn)出口商品的相對(duì)價(jià)值。一個(gè)國(guó)家的官方儲(chǔ)備也影響這該國(guó)貨幣的匯率變化。一個(gè)國(guó)家的資本余額也影響著該國(guó)貨幣匯率的變化。

2 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素。一國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的實(shí)際增長(zhǎng)率。穩(wěn)定的增長(zhǎng)率表明一國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率和利息率水平。通貨膨脹率一國(guó)的物價(jià)水平影響著該國(guó)的進(jìn)出口

3  政府政策和國(guó)內(nèi)政局。政府可以通過(guò)采取促進(jìn)或者妨礙該國(guó)的國(guó)際貿(mào)易政策影響該國(guó)貨幣的匯率，如進(jìn)口稅政策。國(guó)內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會(huì)影響該國(guó)的匯率。

4 對(duì)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期。對(duì)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期本身也會(huì)影響一國(guó)的外匯市場(chǎng)。 

二 .金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理

答：要叢多方面入手，分層次的來(lái)管理控制這些風(fēng)險(xiǎn)。

1金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自我監(jiān)督管理。金融機(jī)構(gòu)是進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易的投資主體。要加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格控制交易程序。修改銀行資本充足標(biāo)準(zhǔn)率，提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2交易所系統(tǒng)內(nèi)部監(jiān)管。要完善交易制度，合理制定并及時(shí)調(diào)整保證金比例。建立合理而嚴(yán)格的清算制度。加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督和信息披露制度

3中央銀行的宏觀調(diào)控與監(jiān)管。完善金融法規(guī)，加強(qiáng)金融法制建設(shè)。加強(qiáng)對(duì)從事金融衍生產(chǎn)品交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為

4國(guó)際監(jiān)管和國(guó)際合作

三. 論述期權(quán)和期貨的比較

1聯(lián)系：它們都是有組織的場(chǎng)所——期貨交易所和期權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行。場(chǎng)內(nèi)交易都是采用標(biāo)準(zhǔn)化合約的形式。都由同一的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算。都具有杠桿的作用。

2區(qū)別：權(quán)利和義務(wù)。期貨合約的雙方都被賦予相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。而期權(quán)合約只賦予買方權(quán)利，賣方則無(wú)任何權(quán)利，只有在對(duì)方履約時(shí)進(jìn)行對(duì)應(yīng)買賣標(biāo)的物的義務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，而期權(quán)合約則不一定。盈虧風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易賣方贏利風(fēng)險(xiǎn)有限，虧損風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)限，可能有限。保證金。期貨交易的買賣雙方都須交納保證金。期權(quán)的買者無(wú)須交納保證金。買賣匹配。期貨和約的買方到期必須買入標(biāo)的資產(chǎn)，而期權(quán)合約的買方在到期日或到期前則有買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。套期保值。期貨進(jìn)行套期保值，把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去同時(shí)，也把有利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而期權(quán)進(jìn)行套期保值時(shí)，只把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去而把有利風(fēng)險(xiǎn)留給自己。

四.金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)成因

1金融衍生工具的潛在風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格受制于基礎(chǔ)商品的價(jià)格變動(dòng)，具有財(cái)務(wù)杠桿作用，產(chǎn)品特性復(fù)雜，產(chǎn)品設(shè)計(jì)頗具靈活性

2金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的宏觀條件。金融自由化，銀行業(yè)務(wù)的表外化，金融技術(shù)的現(xiàn)代化

3金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的微觀機(jī)制。管理層的認(rèn)識(shí)不足，內(nèi)部控制薄弱，激勵(lì)機(jī)制的過(guò)度使用，越權(quán)交易

五、 論述金融衍生工具產(chǎn)生的背景和對(duì)金融業(yè)影響。

一、背景：全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化；新技術(shù)的推動(dòng)；金融機(jī)構(gòu)的積極推動(dòng)；金融理論的推動(dòng)

二、影響：促進(jìn)了基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的發(fā)展；推進(jìn)了金融市場(chǎng)證券化的發(fā)展；為貨幣政策的制定提供參考；對(duì)金融業(yè)的不利影響 1 加大了整個(gè)國(guó)際金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)2加大金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 3加大金融監(jiān)管的難度

六、影響外匯期貨價(jià)格的因素

（一）一個(gè)國(guó)家的國(guó)際貿(mào)易和資本余額。1、從長(zhǎng)期看，決定一國(guó)貨幣匯率最重要的因素是這個(gè)國(guó)家的貿(mào)易余額，它反應(yīng)該國(guó)進(jìn)出口商品的相對(duì)價(jià)值。2、一個(gè)國(guó)家的官方儲(chǔ)備也影響該國(guó)的匯率變化3、一個(gè)國(guó)家的資本余額也影響該國(guó)貨幣匯率的變化。

（二）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素。1、一國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的實(shí)際增長(zhǎng)率。2、貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率和利息率水平 3 通貨膨脹 4 一國(guó)的貨幣水平影響著該國(guó)的進(jìn)出口。

（三）政府政策和國(guó)內(nèi)政局。政府可以通過(guò)采取促進(jìn)或者妨礙該國(guó)的國(guó)際貿(mào)易政策影響該國(guó)的貨幣的匯率。國(guó)內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會(huì)影響該國(guó)貨幣的匯率。

（四）對(duì)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期。

對(duì)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期也會(huì)影響該國(guó)的貨幣市場(chǎng)

七、金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)成因。一、金融衍生工具的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)1價(jià)值本身的不穩(wěn)定性2具有財(cái)務(wù)杠杠作用3信息不對(duì)稱4內(nèi)在脆弱性5產(chǎn)品設(shè)計(jì)頗具靈活性二、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的宏觀條件1金融自由化2銀行業(yè)務(wù)的表外化3金融技術(shù)的現(xiàn)代化4金融市場(chǎng)的全球化三、金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的微觀原因1管理層的認(rèn)識(shí)不足2內(nèi)部控制薄弱3激勵(lì)機(jī)制的過(guò)度使用4越權(quán)交易

八、期貨市場(chǎng)的基本特征

答：一、期貨市場(chǎng)具有專門的交易場(chǎng)所

二、期貨市場(chǎng)的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。

三、適宜于進(jìn)行期貨交易的期貨商品具有特殊性 1商品可以被保存相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間不易變質(zhì)損壞，以保持現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間的流動(dòng)性2商品的品質(zhì)等級(jí)可以進(jìn)行明確的劃分和平價(jià)，以保證期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化3商品的生產(chǎn)量，交易量和消費(fèi)量足夠大，以保證單個(gè)或少數(shù)參與者無(wú)法操縱市場(chǎng)4商品價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，以保證套期保值和投機(jī)目的的實(shí)現(xiàn)5商品未來(lái)市場(chǎng)供求關(guān)系和動(dòng)向不意估計(jì)，以保證存在交易對(duì)手

四、期貨交易是通過(guò)買賣雙方公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行的。

五、期貨市場(chǎng)試行保證金制度，

六、期貨市場(chǎng)是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)。

七、期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割為目的的交易。