19下午

一、填空： 

1.將期貨合約用于不可交割商品的套期保值屬于（交叉套期保值   ）

2.不屬于金融衍生工具市場的參與者的是（交易者   ）

3.雙方約定在將來某一時間按約定的匯率買賣一定金額的某種外匯合約是（遠期外匯合約）

4.遠期利率協(xié)議的買方相當于（名義借款人   ）

5.掉期交易的形式中不包括（即期對次日   ）

6.人們利用暫時存在的不合理的價格關系，通過買進和賣出相同或相關的商品或期貨合約，以賺取其中的價差收益的交易行為屬于（套利）

7.在套利交易中最為常見的套利方式是（跨期套利   ）

8.指在將來某一特定日期按特定價格交付一定數(shù)量單只股票或一攬子股票的協(xié)議是（遠期股票合約）

9.掉期交易最常見的形式是（即期對遠期   ）

10.金融衍生工具市場的交易方式不包括（自由競價   ）

11.期貨交易所同期貨買賣者簽訂的，約定在將來某個特定的時期，買賣者向交易所結算公司收付等于股價指數(shù)若干倍金額的合約是指（股票指數(shù)期貨）

12.按交易場所劃分，期權可分為（交易所期權和柜臺式期權   ）

13.買賣雙方之間簽訂的在將來一個確定時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議是（  期貨合約  ）

14.期權的購買者只有在期權到期日才能執(zhí)行期權，既不能提前也不能推遲是（歐式期權   ）

15.在進行期權交易的時候，需要支付保證金的是（  期權空頭方  ）

16.所有期貨交易中最復雜和技巧性最強的交易形式是（股票指數(shù)期貨   ）

17. 金融互換的兩種基本形式為（  貨幣互換和利率互換  ）

18.金融互換產(chǎn)生的理論基礎是（  比較優(yōu)勢理論  ）

19.利率互換的最普遍，最基本的形式是（  固定利率對浮動利率互換  ）

20.金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（保證金交易   ）

21維持保證金通常為初始保證金的（  75%   ）

22.遠期利率是指（將來時刻的將來一定期限的利率   ）

23估計套期保值比率最常用的方法是（最小方差法   ）

24衍生品交易的組織者和市場管理者是（交易所   ）

25．不屬于風險管理的目標的是（效率性   ）

26．流動性風險包括（  市場流動性風險和資金流動性風險  ）

27.期權多頭方支付一定費用給期權空頭方作為擁有這份權利的報酬，這筆費用為（期權費）

28.目前全球市場上最重要的場外交易互換衍生工具是（利率互換   ）

29．賦予期權的購買者在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格從期權出售者手中買入一定量的金融工具的權利的合約是指（看漲期權）

30.既是金融衍生工具最主要功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基礎的是（轉化）.

31.期貨市場的組織構成不包括（監(jiān)督機構   ）

32.在現(xiàn)貨市場處于多頭的情況下在期貨市場做一筆相應的空頭交易，以避免現(xiàn)貨價格變動的風險屬于（  賣出套期保值  ）

33.資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約是指（利率期貨   ）

34.按期權買者執(zhí)行期權的時限劃分，期權可分為（歐式期權和美式期權   ）

35.某投資者買如一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時點該期權是一份（  實值期權  ）

36.期權多頭方支付一定費用給期權空頭方作為擁有這份權利的報酬，則這筆費用稱為（  期權費）

37.目前全球市場上重要的場外交易互換衍生工具是（  利率互換  ）

38．利率互換的最普遍，最基本的形式是（固定利率對浮動利率互換   ）

39.互換交易合約的期限一般為（中長期   ）

40．流動性風險包括（  市場流動性風險和資金流動性風險  ）

41．套期保值的分類不包括（期貨保值   ）

42．合約中規(guī)定的未來買賣標的物的價格稱為（  交割價格  ）

43.交易雙方在未來的某一確定時間，按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約是（遠期外匯合約  ）

44.合約中規(guī)定的未來買賣標的物的價格稱為（遠期價格  ）

45.遠期利率協(xié)議是（場外交易  ）

46.期貨交易最基本的經(jīng)濟功能是（風險轉移功能  ）

47.以下四個選項中不屬于金融期貨的是（黃金期貨  ）

48.期貨市場中的參與者不包括（經(jīng)紀人  ）

49.套期保值的分類不包括（期貨保值  ）

50.買賣雙方同意在未來一定時間（清算日），以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議是 （遠期利率協(xié)議  ）

51.在現(xiàn)貨市場處于空頭的情況下在期貨市場做一筆相應的多頭交易，以避免現(xiàn)貨價格變動的風險屬于（買進套期保值  ）

52.以下四個選項中，不屬于金融互換交易參加者的是（代理機構  ）

53.人們根據(jù)自己對金融期貨市場的價格變動趨勢的預測，通過看漲時買進，看跌時賣出而獲利的交易行為屬于（投機  ）

54.交易雙方約定在未來特定的時期進行外匯交割，并限定了標準幣種，數(shù)量，交割月份及交割地點的標準化合約是指（外匯期貨  ）

55．期權購買者擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以協(xié)定價格向期權出售者賣出規(guī)定的金融工具是指（看跌期權  ）

56由于金融衍生工具合約交易的對手違約或無力履行合約義務帶來的風險稱作（信用風險）

57.期權實際上就是一種權利的有償使用，下列關于期權的多頭方和空頭方權利與義務的表述，正確的是（  期權多頭方只有權利沒有義務，期權空頭方只有義務沒有權利 ）

58.合約中規(guī)定的交易雙方未來行使期權買賣外匯的交割匯價叫做（協(xié)定價格   ）

59.金融互換的兩種基本形式為（貨幣互換和利率互換  ）

60．某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時點該期權是一份（實值期權  ）  

61．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關系是（  兩者大致相等    ）

62．當投資者預期某種標的資產(chǎn)的市場價格將上升時，可以買進該標的資產(chǎn)的（看漲期權   ）

63．某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)價格大于這筆期權的執(zhí)行價格，則在此時點該期權是一份（  實值期權   ）

64． 基差變化的不確定性，稱為（基差風險   ）

65．交易雙方約定在未來某一確定的時間，按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約稱為（  金融遠期合約   ）

66．期貨交易的功能不包括（穩(wěn)定市場功能    ）

67．如果期權立即執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流的期權是（  虛值期權   ）

68．在現(xiàn)貨市場某一筆交易的基礎上，在期貨市場上做一筆價值相當、期限相同但方向相反以期保值的交易是（套期保值交易    ）

69．遠期合約是（  非標準化合約   ）

70． 在外匯期權合約中，規(guī)定的交易雙方未來行使期權買賣外匯交割匯價是（  協(xié)定價格）

72． 利率互換最基本最普遍的形式是（  固定利率對浮動利率互換   ）

73． 金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（  保證金交易   ）

74．金融衍生工具合約交易的對手違約或者無力履行合約義務而帶來的風險稱為（信用風險）

75．銀行或者金融機構通過向交易對手每年支付一定的費用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風險剝離，同時轉移這些資產(chǎn)因信用時間而產(chǎn)生的潛在損失的信用衍生產(chǎn)品稱為（  信用違約互換   ）

76．下列不屬于金融遠期合約的是（  利率期貨合約   ）

77． 金融期權價格主要由兩部分構成，他們是內(nèi)在價值與（時間價值    ）

78．在期貨市場中，現(xiàn)貨價格—期貨價格 = （基差     ）。

79．期權按照交易所不同可以分為交易所交易期權和（  柜臺式期權   ）

80．金融衍生產(chǎn)品的基礎工具價格，如利率，匯率證券價格波動發(fā)生逆向變動而帶來的損失風險稱為（市場風險    ）

81．以下不屬于貨幣互換一般步驟的是（  匯率的互換   ）

82．雙方約定在未來某一特定日期按照特定價格交付一定數(shù)量單只股票或一攬子股票的協(xié)議是（遠期股票合約  ）

83．如果期權立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零的期權是（  平值期權  ）

84．交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式進行的期貨合約的交易稱為（期貨交易   ）

85． 在進行期權交易的時候需要支付保證金的是（  期權的空頭方  ）

86． 以各種利率相關產(chǎn)品或利率期貨合約，作為標的物的期權交易方式是（  利率期權  ）

87． 兩個或兩個以上當事人按商定的條件，在約定的時間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項或收入款項的合約稱為（金融互換   ）

88．銀行或者金融機構通過向交易對手每年支付一定的費用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風險剝離，同時轉移這些資產(chǎn)因信用時間而產(chǎn)生的潛在損失的信用衍生產(chǎn)品稱為（信用違約互換   ）

89． 允許期權的購買者在期權到期前的任何時間執(zhí)行的期權是（  美式期權  ）

90．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關系是（兩者大致相等    ）

91．遠期合約中規(guī)定的未來買賣標的物的價格稱為(交割價格    )

92．遠期利率的協(xié)議的買方，相當于（名義借款人   ）

93．在期貨和現(xiàn)貨市場間套利的是（  期限套利   ）

94．通過同時在兩個或者兩個以上的市場上進行交易，而獲得沒有任何風險的利潤的參與者是（套利者）

95．如果期權立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流的期權是（實值期權   ）

96．金融衍生工具最主要也是一切功能得以存在的基礎功能是（  轉化功能  ）

97．在同一交易所同時買進和賣出同一品種的不同交割月份的期貨合約，以便在未來兩合約價差變動于己有利時再對沖獲利的交易是(跨期套利   )

98． 兩個母公司分別在國內(nèi)向對方公司在本國境內(nèi)的子公司提供金額相當?shù)谋編刨J款，并承諾在指定的到期日，各自歸還所借貨幣稱為（平行貸款   ）

99．金融衍生交易合約的內(nèi)容在法律上有缺陷或者不完善而無法履約帶來的風險稱為（法律風險   ）

100． 期權的購買者只能在期權的到期日才能執(zhí)行的期權是（歐式期權   ）

101．交易雙方約定在未來某一確定的時間，按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約稱為（  金融遠期合約  ）

102．期貨交易的主要功能是（  穩(wěn)定市場功能  ）

103．期貨市場的組織結構不包括（期貨經(jīng)紀人   ）

104．遠期利率合約和遠期外匯合約都是（非標準化合約   ）

105．期貨交易所同期貨買賣者簽訂的在未來某個特定的時期，買賣者想交易所結算公司收付等于股價指數(shù)若干倍金額的合約是（股票指數(shù)期貨    ）

106．將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的本金和固定利息進行交換的交易是（  貨幣互換  ）

107．在金融遠期交易合約中規(guī)定的將來買入標的物的一方稱為（多方）

二、填空：

1．期貨市場中的參與者包括（保值者  投機者  套利者  期貨交易顧問  期貨基金經(jīng)理）

2．商品期貨可以分為的層次是（農(nóng)產(chǎn)品期貨  黃金期貨  金屬與能源期貨）

3．下列屬于短期利率期貨的有（定期存單期貨  商業(yè)票據(jù)期貨  短期國庫券期貨  歐洲美元定期存款期貨  港元利率期貨）

4．按協(xié)定價格與標的物的市場價格關系不同，期權可分（實值期權  虛值期權 平值期權）

5．按期權買者的權利劃分，期權可分為（看漲期權  看跌期權  雙向期權）

6．金融衍生工具風險產(chǎn)生的宏觀條件（金融自由化、銀行業(yè)務表外化、金融技術現(xiàn)代化、金融市場全球化   ）

7．根據(jù)外匯交易和外匯期權交易的特點，可以把外匯期權交易分為（現(xiàn)匯期權交易、外匯期貨期權交易、合同式期權交易）

8．金融互換交易參加者包括（直接用戶、互換經(jīng)紀商、互換交易商）

9．期貨合約標準化主要體現(xiàn)在以下幾個方面（商品品質的標準化、商品計量的標準化、交割月份的標準化、交割地點的標準化   ）

10．從套利活動的操作方式來看，套利可分（期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利）

11．金融風險可分為（信用風險、利率風險、流動性風險、匯率風險   ）

12．按照金融衍生工具自身交易方法的不同，金融衍生工具可分為（金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換   ）

13． 金融衍生工具市場的參與者有（保值者、投機者、套利者、經(jīng)紀人）

14．跨期套利的三種最主要交易形式有（ 買近賣遠  賣近買遠  蝶式    ）

15． 下列屬于短期利率期貨的有（短期國庫券期貨、歐洲美元定期存款單期貨、商業(yè)票據(jù)期貨   ）

16． 按協(xié)定價格與標的物市場價格的關系不同劃分，期權可以分為（實值期權、平值期權、虛值期權   ）

17．對金融衍生產(chǎn)品風險管理的目標主要有（安全性、公平性、公開性    ）

31．金融衍生工具按照基礎工具種類不同可以分為（股權式衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具   ）

33．金融遠期合約的種類有（遠期外匯合約、遠期利率協(xié)議、遠期股票合約   ）

35．期貨主要包括 (商品期貨 、 金融期貨   )

三、名詞解釋：每小題3分，共15分。

1. 金融衍生工具是指給予交易對手的一方，在未來的某個時間點，對某種基礎資產(chǎn)擁有一定債權和相應義務的合約。也可以理解為一種雙邊合約或付款交換協(xié)議，其價值取自于或派生于相關基礎資產(chǎn)的價格及其變化。

2. 投機是人們根據(jù)自己對金融期貨市場的價格變動趨勢的預測，通過看漲時買進，看跌時賣出而獲利的交易行為。

3. 貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

4.信用風險是由于金融衍生工具合約交易的對手違約或無力履行合約義務而帶來的風險。

5.遠期利率協(xié)議是買賣雙方同意在未來一定時間（清算日），以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。

6. 掉期交易又稱時間套匯，是指同時買進和賣出相同金額的某種外匯但買與賣的交割期限不同的一種外匯交易。

7.背對背貸款是為了解決平行貸款中的信用風險問題而產(chǎn)生的。它指兩個國家的公司相互直接貸款，貸款幣種不同但幣值相等，貸款到期日相同，各自支付利息，到期各自償還原借款貨幣。

8. 看跌期權是期權購買者擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以協(xié)定價格向期權出售者賣出規(guī)定的金融工具。

9.期貨交易是雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的期貨合約的交易。

10.遠期外匯合約是指雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。

11.股票指數(shù)期貨是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的，約定在將來某個特定的時期，買賣者向交易所結算公司收付等于股價指數(shù)若干倍金額的合約。

12.平行貸款是兩個母公司分別在國內(nèi)向對方公司在本國境內(nèi)的子公司提供金額相當?shù)谋編刨J款，并承諾在指定的到期日各自歸還所借貨幣。

13．外匯期貨：是指交易雙方約定在未來特定的時期進行外匯交割，并限定了標準幣種，數(shù)量，交割月份，及交割地點的標準化合約。

14．基差：是期貨市場的一個重要概念。它是指在某一時間、同一地點、同一品種的現(xiàn)貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

15．利率互換：指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。

16、 金融遠期合約：金融遠期合約是指交易雙方約定在未來某一確定的時點，按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。

17、股票指數(shù)期貨：是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的在未來某個特定的時期，買賣者想交易所結算公司收付等于股價指數(shù)若干倍金額的合約。

18、期權：又稱選擇權，實質上是一種權利的有償使用，當期權購買者支付給期權出售者一定的期權費后，購買者就擁有在規(guī)定的期限內(nèi)按雙方約定的價格購買或者出售一定的數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權利的合約。

19、金融互換是指兩個或者兩個以上的當事人按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項或者收入款項的合約。

20、信用違約互換：指銀行或者金融機構通過向交易對手每年支付一定的費用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一些基礎資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風險剝離，同時轉移這些資產(chǎn)因信用時間而產(chǎn)生的潛在損失。

21、 遠期利率：當前即期利率隱含的將來時刻的一定期限的利率。

四、簡答題：每小題5分，共25分。

1. 金融衍生工具的風險類型1信用風險2流動性風險（市場流動性風險，資金流動性風險）3運作風險4法律風險

2.金融互換的功能。1互換交易降低籌資成本，提高資產(chǎn)收益。2互換交易優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，轉移和防范利率風險和外匯風險3互換交易具有空間填充功能。

3.金融期權與金融遠期比較。1期權交易和遠期合同交易的標的物不同。2期權交易和遠期合同交易的履約責任在交易雙方中的分擔有差距。3期權交易合約條件的具體條款與遠期合同交易條款有極為明顯的區(qū)別。4期權交易和遠期合同交易的風險責任和利益收益極為不同。

4.商品期貨和金融期貨的區(qū)別。1金融期貨沒有實際的標的資產(chǎn)，而商品期貨是具有實物形態(tài)的商品。2金融期貨交割具有極大便利性，而商品期貨交割復雜3金融期貨適用的到期日比商品期貨長4持有成本不同。各種商品需要存放的儲存費用，而金融期貨并不許要儲存費用，而且若放在金融機構還有利息。5金融起火的交割價格盲區(qū)大大縮小6金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生。

5．期貨交易的功能1風險轉移功能2價格發(fā)現(xiàn)功能3投機功能

6.套期保值的作用1規(guī)避現(xiàn)貨價格波動帶來的風險2期貨市場價格發(fā)現(xiàn)3鎖定相關品種的成本，穩(wěn)定產(chǎn)值和利潤4減少資金占用5能夠提前安排運輸和倉儲，降低儲運成本6提供購買和銷售時機的更大選擇權和靈活性7能夠提高企業(yè)的借貸能力

7.股票指數(shù)期貨的特點1 現(xiàn)金結算而非實物交割2高杠桿作用3交易成本較低 4 市場的流動性較高

8.信用衍生產(chǎn)品的種類1信用違約互換 2總收益互換 3 信用期權 4 信用聯(lián)結票據(jù)

9.期貨市場的基本特征1期貨市場具有專門的交易場所。2期貨市場的交易對象是標準化的期貨合約。3適宜于進行期貨交易的期貨商品具有特殊性。4期貨交易是通過買賣雙方公開競價的方式進行的。5期貨市場實行保證金制度。6期貨市場是一種高風險，高回報的市場。7期貨交易是一種不以實物商品的交割為目的的交易。

10. 簡述投機策略的特點1以獲利為目的 2不需要實物交割，只做買空賣空3 承擔價格風險，結果有贏有虧4 利用對沖技術，加快交易頻率5 交易量較大，交易較頻繁

11.信用衍生產(chǎn)品的特性 1表外性 2債務不變性 3 可交易性 4 保密性 5 低成本性 6 可塑性  7 杠桿性

12.期權價格的影響因素1 標的資產(chǎn)的市場價格與齊全的協(xié)議價格2 期權的有效期3 標的資產(chǎn)價格的波動率4 無風險利率5標的資產(chǎn)的收益

13．金融衍生工具的特點1金融衍生工具構造具有復雜性，2金融衍生工具的交易成本低，3金融衍生工具的設計具有靈活性，4金融衍生工具的虛擬性。

14．期權交易的合約要素1期權的買方，2期權的賣方，3協(xié)定價格 4期權費 5通知日 6到期日

15．金融互換的功能1 降低籌資成本，提高資產(chǎn)收益。2 優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，轉移和防范利率風險和外匯風險。3 空間填充功能。

16．主要信用衍生產(chǎn)品種類1信用違約互換 2 總收益互換 3信用期權 4信用聯(lián)結票據(jù)

17、金融衍生工具的功能1轉化功能 2 定價功能 3規(guī)避風險功能 4盈利功能 5資源配置功能

18、金融遠期合約的特征。1 金融遠期合約是通過現(xiàn)代化通訊方式在場外進行的，由銀行給出雙向標價，直接在銀行與銀行之間，銀行與客戶之間進行。2 金融遠期交易雙方互相認識，而且每一筆交易都是雙方直接見面，交易意味著接受參加者的對應風險。3 金融遠期合約交易不需要保證金，雙方通過變化的遠期價格差異來承擔風險。金融遠期合約大部分都導致交割。4金融遠期合約的到期日和金額都是靈活的，有時只對合約金額最小額度做出規(guī)定，到期日經(jīng)常超過期貨的到期日。

19、金融互換與掉期的區(qū)別1性質不同 2 市場不同 3期限不同 4形式不同 5匯率不同 6交易目的不同7發(fā)揮的作用不同。

20、股票指數(shù)期貨的特點1現(xiàn)金結算而非實物交割 2 高杠桿作用 3 交易成本較低 4 市場的流動性較高

21、期貨合約的基本內(nèi)容1期貨品種2 交易單位 3 質量標準 4最小變動價 5每日波動限價 6 合約份數(shù) 7 交易時間 8最后交易日 9交割條款

22、信用衍生產(chǎn)品的特性1表外性 2債務不變性 3可交易性 4 保密性5低成本性 6可塑性 7杠桿性

23、金融衍生工具內(nèi)在風險表現(xiàn)方面1價值本身的不穩(wěn)定性，2 具有財務杠杠作用 3信息不對稱 4內(nèi)在脆弱性 5產(chǎn)品設計頗具靈活。

24、期權價格的影響因素1 標的資產(chǎn)的市場價格與期權的協(xié)議價格 2 期權的有效期 3標度資產(chǎn)的價格波動率 4無風險利率 5標的資產(chǎn)的收益

五、論述題：每小題10分，共20分。

一. 論述影響外匯期貨價格的因素

1 一國的國際貿(mào)易和資本余額。從長期來看，決定一國貨幣匯率的最重要的因素是這個國家的貿(mào)易余額，它反映著該國進出口商品的相對價值。一個國家的官方儲備也影響這該國貨幣的匯率變化。一個國家的資本余額也影響著該國貨幣匯率的變化。

2 國內(nèi)經(jīng)濟因素。一國國內(nèi)生產(chǎn)總值的實際增長率。穩(wěn)定的增長率表明一國經(jīng)濟健康發(fā)展。貨幣供應增長率和利息率水平。通貨膨脹率一國的物價水平影響著該國的進出口

3  政府政策和國內(nèi)政局。政府可以通過采取促進或者妨礙該國的國際貿(mào)易政策影響該國貨幣的匯率，如進口稅政策。國內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會影響該國的匯率。

4 對價格變動的預期。對價格變動的預期本身也會影響一國的外匯市場。 

二 .金融衍生工具的風險管理

答：要叢多方面入手，分層次的來管理控制這些風險。

1金融機構內(nèi)部自我監(jiān)督管理。金融機構是進行金融衍生產(chǎn)品交易的投資主體。要加強內(nèi)部控制，嚴格控制交易程序。修改銀行資本充足標準率，提高銀行抗風險能力。

2交易所系統(tǒng)內(nèi)部監(jiān)管。要完善交易制度，合理制定并及時調整保證金比例。建立合理而嚴格的清算制度。加強財務監(jiān)督和信息披露制度

3中央銀行的宏觀調控與監(jiān)管。完善金融法規(guī)，加強金融法制建設。加強對從事金融衍生產(chǎn)品交易的金融機構的監(jiān)管。規(guī)范金融機構的經(jīng)營行為

4國際監(jiān)管和國際合作

三. 論述期權和期貨的比較

1聯(lián)系：它們都是有組織的場所——期貨交易所和期權交易所內(nèi)進行。場內(nèi)交易都是采用標準化合約的形式。都由同一的清算機構負責清算。都具有杠桿的作用。

2區(qū)別：權利和義務。期貨合約的雙方都被賦予相應的權利和義務。而期權合約只賦予買方權利，賣方則無任何權利，只有在對方履約時進行對應買賣標的物的義務。標準化。期貨合約是標準化的，而期權合約則不一定。盈虧風險。期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的，而期權交易賣方贏利風險有限，虧損風險可能無限，可能有限。保證金。期貨交易的買賣雙方都須交納保證金。期權的買者無須交納保證金。買賣匹配。期貨和約的買方到期必須買入標的資產(chǎn)，而期權合約的買方在到期日或到期前則有買入看漲期權或賣出看跌期權標的資產(chǎn)的權利。套期保值。期貨進行套期保值，把不利風險轉移出去同時，也把有利風險轉移出去，而期權進行套期保值時，只把不利風險轉移出去而把有利風險留給自己。

四.金融衍生工具的風險成因

1金融衍生工具的潛在風險。價格受制于基礎商品的價格變動，具有財務杠桿作用，產(chǎn)品特性復雜，產(chǎn)品設計頗具靈活性

2金融衍生工具風險產(chǎn)生的宏觀條件。金融自由化，銀行業(yè)務的表外化，金融技術的現(xiàn)代化

3金融衍生產(chǎn)品風險產(chǎn)生的微觀機制。管理層的認識不足，內(nèi)部控制薄弱，激勵機制的過度使用，越權交易

五、 論述金融衍生工具產(chǎn)生的背景和對金融業(yè)影響。

一、背景：全球經(jīng)濟環(huán)境的變化；新技術的推動；金融機構的積極推動；金融理論的推動

二、影響：促進了基礎金融市場的發(fā)展；推進了金融市場證券化的發(fā)展；為貨幣政策的制定提供參考；對金融業(yè)的不利影響 1 加大了整個國際金融體系的系統(tǒng)風險2加大金融業(yè)的風險 3加大金融監(jiān)管的難度

六、影響外匯期貨價格的因素

（一）一個國家的國際貿(mào)易和資本余額。1、從長期看，決定一國貨幣匯率最重要的因素是這個國家的貿(mào)易余額，它反應該國進出口商品的相對價值。2、一個國家的官方儲備也影響該國的匯率變化3、一個國家的資本余額也影響該國貨幣匯率的變化。

（二）國內(nèi)經(jīng)濟因素。1、一國國內(nèi)生產(chǎn)總值的實際增長率。2、貨幣供應增長率和利息率水平 3 通貨膨脹 4 一國的貨幣水平影響著該國的進出口。

（三）政府政策和國內(nèi)政局。政府可以通過采取促進或者妨礙該國的國際貿(mào)易政策影響該國的貨幣的匯率。國內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會影響該國貨幣的匯率。

（四）對價格變動的預期。

對價格變動的預期也會影響該國的貨幣市場

七、金融衍生工具的風險成因。一、金融衍生工具的內(nèi)在風險1價值本身的不穩(wěn)定性2具有財務杠杠作用3信息不對稱4內(nèi)在脆弱性5產(chǎn)品設計頗具靈活性二、金融衍生工具風險產(chǎn)生的宏觀條件1金融自由化2銀行業(yè)務的表外化3金融技術的現(xiàn)代化4金融市場的全球化三、金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的微觀原因1管理層的認識不足2內(nèi)部控制薄弱3激勵機制的過度使用4越權交易

八、期貨市場的基本特征

答：一、期貨市場具有專門的交易場所

二、期貨市場的交易對象是標準化的期貨合約。

三、適宜于進行期貨交易的期貨商品具有特殊性 1商品可以被保存相當長時間不易變質損壞，以保持現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的流動性2商品的品質等級可以進行明確的劃分和平價，以保證期貨合約的標準化3商品的生產(chǎn)量，交易量和消費量足夠大，以保證單個或少數(shù)參與者無法操縱市場4商品價格波動較為頻繁，以保證套期保值和投機目的的實現(xiàn)5商品未來市場供求關系和動向不意估計，以保證存在交易對手

四、期貨交易是通過買賣雙方公開競價的方式進行的。

五、期貨市場試行保證金制度，

六、期貨市場是一種高風險高回報的市場。

七、期貨交易是一種不以實物商品的交割為目的的交易。